庫（kù）存高企 期鋼壓力（lì）凸顯

庫存高企 期鋼壓力凸顯

　　1、國際鋼材價格走勢

　　2月份（fèn）國（guó）際鋼材市場價格指（zhǐ）數漲跌互現（xiàn）。數（shù）據（jù）顯示，至2月23日全球鋼材價格指數為104.93點，月環（huán）比跌0.18%，長材價格指數為112.88點，月環比漲0.11%。其中美洲鋼材價格指數為98.05點，漲2.64%；歐洲鋼材價格指數為89.5點，跌0.7%；亞洲鋼材價格指數為116.72點，跌0.59%。

　　(1)北美鋼材市場（chǎng）動態

　　繼2月上調扁平材產品價格後，美國AK管材公司公布，從3月1日起，熱軋、冷軋和鍍鋅管價格將上調50美元/短（duǎn）噸(約合55美元/噸)。AK管材的提價主要是基於近期原材料成本大幅上升的影響，從需求上看，目前美國隻有油井管需求比較強勁，其他管材需求（qiú）一般。另外，鋼管（guǎn）價格上調與有（yǒu）限的補庫存活動相關。

　　(2)歐洲鋼材市場動態

　　近期歐洲西（xī）北部鋼鐵生產企業正計劃提高螺紋鋼和網用（yòng）線材(3966,-7.00,-0.18%)價格，但（dàn）寒冷的天氣（qì）對建築行業造成較大影（yǐng）響，市場需求疲軟（ruǎn）。德國（guó）鋼廠計劃將螺紋鋼的有效（xiào）運抵價調整到400歐元/噸 (554美元/噸)，盤條價格與之相同（tóng）或提高5-10歐元/噸。目前法國市場螺（luó）紋鋼(口徑（jìng）為20毫米)鋼廠有效運抵價為380-390歐元/噸，12毫米規格（gé）產品價格為400-410歐元/噸，較12月以來上升了30歐元/噸，新價格能否被市場接受有待觀察（chá）。貿易商對後市看法（fǎ）不（bú）一，有貿易商認為，近期交易量有所下滑，製造商的最終產品（pǐn）價格仍處（chù）於低位，價格很難上漲；也有貿（mào）易商認為，鑒於庫存重建，4-6周內德國鋼廠的螺紋鋼價格或將上升410-415歐元/噸。

　　2、國內鋼材價格走勢

　　2010年1、2月份，鋼材期貨價格走勢可謂（wèi）波瀾起伏。在經曆（lì）了（le）1月份係統性風險爆發後的連續下跌行情後（hòu），2月2日江浙地區清查鋼鐵業貸款的傳聞（wén）再度導致鋼材價格重挫，雖然在急跌過後（hòu）出現技術性反彈（dàn），但隨著歐洲債務危機的加劇，國內央行（háng）存（cún）款準備（bèi）金（jīn）率的提高，國（guó）內金融市（shì）場（chǎng）以及金融衍生品價格應聲下跌。截止2月26日（rì），RB1005合約收於4214，較一月份（fèn）高點4650，跌436元/噸，跌幅超（chāo）9%；WR1005合約收於4025元/噸。

近期（qī），鋼鐵市場出現一些變化，與前一段相比，鋼材庫存增（zēng）加，鋼價小幅調整，市場處於盤整（zhěng）階段；煤炭市場方麵，煤源依舊緊張，山（shān）西（xī）焦煤從2月開始對煉焦煤（méi）價格上（shàng）調100～180元/噸，受此影響，焦化企業生（shēng）產成本大幅增加，焦炭生產成本倒掛，企業虧損更加嚴重。根據當前煤（méi）炭、鋼鐵市場的變化情況（kuàng），並結合2月（yuè）份（fèn）春運和春節假期的影響，協會經過調研並征（zhēng）求焦化企業（yè）的意見，提出（chū）2010年2月份有關焦炭市場的指導意見。

　　鑒（jiàn）於煉焦煤價（jià）格上漲、焦炭（tàn）生產成本大幅增（zēng）加、焦化企業普遍加大虧損的現（xiàn）實情況，協會提出2月份焦炭質量（liàng）和價格的指導意（yì）見：質量以硫份≤0.7、灰份≤12.5的焦炭為基準（zhǔn），焦炭指導價(車板含稅)2000元/噸。

　　各焦化生產經營企業應根據指導意見，並結合（hé）各自的焦（jiāo）炭質量、運量、流向、市場的需求積極與用戶溝通協商，簽訂合同，按合同安排（pái）生產、運銷等（děng）各項工作。

    進入3月份鋼價將難以擺脫寬幅震蕩格局

　　首先，目前圍繞著鐵礦石談（tán）判的風波不斷（duàn），並傳導（dǎo）出2010長協價（jià）上漲的概率很高，因此（cǐ）從成（chéng）本輸入角度講，它對後期鋼廠甚至鋼市價格仍將起到（dào）關鍵的支撐作用。一方（fāng）麵，任（rèn）何一個鋼企都是以盈利為（wéi）目的，特別是在各項成本齊（qí）頭（tóu）並漲的今天，鋼廠不可能放棄通過上（shàng）調來轉嫁成本而達到賺錢的目的；另一方麵近期部（bù）分鋼（gāng）廠受到檢修或原料供應不足的影響，資（zī）源補給受到了限製，因此在鋼廠（chǎng）出廠價格堅挺的影響下，貿（mào）易商資源成本的相對高位，對日前的市場價格也有（yǒu）一定（dìng）的支撐（chēng），

　　其次，建築鋼材產量較大，不利於消化庫存，增加了（le）市場資源供給壓力。所以，當前全國各（gè）地的鋼材高庫存也對市場產生一定的壓力，在需求下降，生產持續的情況下，春節後全國各地的社會庫存將繼續增加，過高的庫存會造成市場恐慌。加上一些鋼廠與（yǔ）流通企業簽訂不規範的（de）銷售政策（cè），增大了鋼材市場價格的波動的機率。

　　鑒於RB1005合約即將（jiāng）卸任主力合（hé）約之重擔，向現貨麵的回歸其走勢（shì）將偏弱，而1010合約走勢則會顯得較為（wéi）堅挺。從目前（qián）看主力資金的遷移是1010合約溢價（jià）逐漸加大的（de）原因之一。筆者認為，三月份RB1010合約將於4400-4750區間寬幅震蕩。