鋼鐵業景氣度提升限電（diàn）加（jiā）快鋼（gāng）鐵業供需生變

鋼鐵業景氣度提升限電加快鋼鐵業供需生（shēng）變（biàn）

鋼鐵板（bǎn）塊是年初以來表現最為突出的藍籌板塊，整（zhěng）體表現遠超大盤。盡管近期該（gāi）板塊（kuài）跟隨大市陷入深幅調整，但不（bú）少分析人士對鋼鐵股後市的表現仍持樂觀（guān）態度，而支持這一看法的主要理由是產能受（shòu）限和需求釋放帶來的鋼材供需關係改善。

　　鋼鐵行業景氣度提升

　　鋼鐵板塊可以說是今年（nián）以來表現最好的藍（lán）籌板塊，申萬黑色金屬指數年初至今（jīn）累計漲幅高達17.83%，遠遠超（chāo）越上證指數2.29%的漲幅。良好的市場表現背後，是該行業基本麵的向好。

　　一方麵，鋼鐵產量上升，行業的產能利用率保持高（gāo）位，說明生產方比較積極。來自於中鋼協的統計數據顯示，4月下旬，全國粗鋼日均產量為194萬噸，比4月中旬的（de）日均產量上升1.95%;鋼材日均（jun1）產量（liàng）251.96萬噸，比4月中旬上升2.49%。同時，全國粗鋼的產能利用率約（yuē）為94%，處在曆史高位。

　　另一方麵，最近一段時間鋼材價格維持（chí）高位，銷量增加較為明顯，鋼材庫存持續降低，說明需求旺盛。價格（gé）方麵，中鋼協發布的（de）鋼材（cái）綜（zōng）合價格指（zhǐ）數持續攀升，並創出了30個（gè）月以來的新高。銷量方麵，4月下旬76家重點鋼鐵企業鋼材日均銷量163.77萬（wàn）噸，比2010年平均（jun1）水平高出超過40%。庫存方麵，國內主要城市的鋼材庫存呈現高位回落，其中螺紋鋼回落幅度超過30%。

　　從一係列的數據看，鋼鐵產品下遊需求開始上升，這預示著鋼鐵行（háng）業在未來一段時間的（de）景氣度或將繼續向好。

　　“限電+保障房”改善供求關係

　　首先，全國“電荒”愈演愈烈，限電政策或將階段性限製鋼鐵產能。早在4月中旬，發改委就曾預警今年大部分地區的電力供需形勢偏緊。而進入5月，夏季用電高峰腳步臨近，“電荒”也成為近期市場關注的焦點。目前，一些（xiē）地方政府已經相（xiàng）繼出台（tái）限電（diàn）政策，而鋼鐵企業由於其耗（hào）電量極大而首當其衝。統計顯示，鋼鐵企業的用電（diàn）量占到全部工業用電的14%左（zuǒ）右，是政府（fǔ）節能（néng）減排的（de）重點對象。分析人士（shì）指出，盡管（guǎn）目前針對鋼鐵企業的限電細則還沒有明確（què），但從以往的經驗看，限電對於鋼鐵產量的影響比較大。去年三季度（dù）開始的限電（diàn）政策，曾導致全國粗鋼產量平（píng）均月度同（tóng）比增速從上半年的25.83%驟降至下半年的6.34%，而鋼（gāng）材產量則在去年8到10月出現了同比負增長。

　　其（qí）次，保障房的大規模開（kāi）建將拉動對鋼材的需求。“十二五”規（guī）劃明（míng）確提出，未來5年我國將建設3600萬套保（bǎo）障性住房（fáng）。而2011年是保障房建（jiàn）設的加速之年，根據規（guī）劃，今年全國共將建設城鎮保（bǎo）障性（xìng）住房1000萬套，比去年（nián）增加70%多。此外，還將改造（zào）農村危房150萬戶。據了解，今年針對保障房的中央財政補助資金將超過1000億元。業（yè）內人士估計，今年的保障房總投資或高達5萬億元。而鋼鐵企業無（wú）疑是這塊“大蛋糕”最大受益者之（zhī）一。行業數據顯示，住（zhù）宅每平方米建築（zhù）用鋼材大約為55公斤（jīn），按照人均住房麵積30平方米計算，1000萬套保（bǎo）障房的用鋼量4950萬噸（dūn），市場規模（mó）約為2500億元。這相當於2010年A股所有鋼鐵上（shàng）市公司全年銷售額的1/5。事實上，螺紋鋼庫存的快速回落從側麵反映了這一市場已經啟動。

　　分析人（rén）士指出，拉閘限電和保障房（fáng）開（kāi）建將分別從供給麵和需求麵影（yǐng）響鋼鐵市場，其最終的結果是改善了鋼材的供求（qiú）關係，這（zhè）將（jiāng）進一步對鋼材價格提供一定的（de）支撐。如果（guǒ）考慮到鐵（tiě）礦（kuàng）石、焦煤等成本方價格上漲趨緩等因素，成本蠶（cán）食鋼價的局麵或將有所改善。總體看來，鋼鐵市場或將朝（cháo）著有利於（yú）鋼企的方向發展。

　　綜（zōng）上所述（shù），盡管短期內鋼（gāng）鐵板塊呈（chéng）現（xiàn）深幅調整（zhěng），但行業基本麵（miàn）向好的趨勢仍未改變，這或將有利於該板（bǎn）塊在（zài）結束調整後（hòu）發動新一輪上攻行情。