山東大口徑（jìng）厚壁無縫鋼管市場高價位成交明顯受阻

山東大口徑厚壁無縫（féng）鋼管（guǎn）市場高價位成交明顯受阻

山東大（dà）口徑厚壁無（wú）縫鋼管（guǎn）市場高價位成交明顯受阻

剛剛過（guò）去的兩（liǎng）周時間，國內環保事件持續炒熱市場，隨著唐山、江蘇、河南地區環保事件升級，市場做多情緒高漲，期貨價格帶動現貨鋼價重心穩（wěn）步上揚。不過（guò），上周五開始，大口徑厚壁無縫鋼管市場高價位（wèi）成交明顯受阻，就在整體鋼價稍有（yǒu）回落之時，市場有消息稱，環保（bǎo）組繼江蘇和河（hé）南地區後，或有可能即將入駐山東，檢查和監督取締不合格產能，這無疑將再次給（gěi）予鋼市炒作機會。眾所（suǒ）周知，山東地（dì）區作為（wéi）產（chǎn）鋼大省（shěng），其整體產能位居國內前四，而由於山東地理位（wèi）置居華東大（dà）區，因此其價格勢必將對整個華東大（dà）區價格造成（chéng）影響。盡管此次環保組入駐時間（jiān），還有具體的限產、停產措施尚未有定論，但按照（zhào）江蘇、河南地區的經驗來看，此次環保（bǎo）組入駐（zhù）對鋼企環保檢查力（lì）度之（zhī）大前（qián）所未有，不合格產能采取嚴格取締措施，部分大口徑（jìng）厚壁無縫鋼管鋼廠（chǎng）屆時肯定將被迫關閉，這勢必（bì）將影響短期鋼產量。

 我們認（rèn）為厚壁無縫管鋼價未來將進入下跌周期:(1)從大口徑厚（hòu）壁無縫鋼（gāng）管需求端來看,近（jìn）期房地產（chǎn）調控政策預期（qī）加碼,這會影響到未來（lái）房地產銷（xiāo）量和投資的（de）預期,目前（qián）整體（tǐ）厚壁無縫管（guǎn）的供需格局平衡,房地（dì）產投資預（yù）期下滑直接影響螺紋鋼需求,可能打破平衡,尤其期貨提前反應;(2)從（cóng）供給端來看,之前壓（yā）製8月份開工（gōng）率的因素（sù）很多,包括唐山限產、環保（bǎo）部進（jìn）駐各個省份視察、G20開（kāi）會對浙江江蘇等地的限產,尤其很多鋼廠由於上述原因選擇在8月停產檢修（xiū）1個月,G20會議結束（shù）後,所（suǒ）有的限產影響都會（huì）結（jié）束,在目前很高的利潤（rùn）水平下,9月份產量有可（kě）能（néng）再上一個新台階,供給端放量也可（kě）能打破（pò）供需（xū）平衡的格局;(3)從流動性來看,從央行抑製資產泡沫及（jí）近期（qī）債券市場流動性的緊張來看,我們認為後（hòu）續流動性層麵也不（bú）會像之前寬鬆,而螺紋鋼期貨之前一直升水,6-8月份這波上漲一部分是由流（liú）動性寬裕推升的,這一過程可（kě）能終結