鋼鐵去庫存實屬無奈之舉

鋼鐵（tiě）去庫存實屬無奈之舉

隨著現在社會的發展，近年來建築行業發展也是非常的快，在一（yī）定的程度我國的鋼材也（yě）是一直出於產能過（guò）剩之中。所以現在還是有很多的鋼鐵公司一直都是在去庫存，而且（qiě）今年來鋼鐵的價格也（yě）是一直在下（xià）降（jiàng）。

從（cóng）2011年10月那波鐵礦石跳水之後，鋼廠就一（yī）直處於去庫存化，當然，在這（zhè）一年中，鐵礦石價格繼續震蕩下行，多數鋼廠為這一決（jué）定（dìng）沾沾自喜;值得注意的是有些鋼廠（chǎng）去庫存化已經畸形，甚（shèn）至嚴重的時候影響了正常生產。最近（jìn）兩周的鐵礦石價格的快速反彈，導致鋼廠采購手忙（máng）腳（jiǎo）亂，心慌追（zhuī）漲，蜂（fēng）擁搶貨，鋼廠鐵礦（kuàng）石去庫存是不是也害了自己，這需要我們好好反思。

南方某一大型鋼廠從去年的1200萬噸降至700萬噸;北（běi）方某一（yī）大型（xíng）鋼廠（chǎng）從去年的800萬噸降至300萬（wàn）噸;整體來講，大型鋼廠目前庫存1個月，中小型鋼（gāng）廠2周-3周，個別鋼廠隻有3-5天，有的甚至把港（gǎng）口當成了超市（shì），隨買（mǎi）隨用（yòng），在天（tiān）氣異常等影響運輸的出現了借貨現象，鋼廠短暫出現了“負庫存”。

據統計，全國34個港口鐵礦石庫存（cún）10545萬噸，分國（guó）別來看，澳礦4170萬噸，巴西礦2713萬噸，印（yìn）度1240萬噸。港口鐵礦石庫存總量變化不大，呈現緩慢（màn）小幅增加態勢，值得注意的是港口貿易礦的比例在不斷增（zēng）加，受鋼廠去庫存的影（yǐng）響，據網站不完全統（tǒng）計，貿易商的比例由去年的四成增加到目前的五（wǔ）成左右。

鋼廠去庫（kù）存化究竟給（gěi）市場帶來了什麽?

首先鋼廠（chǎng）減（jiǎn）少（shǎo）了協議礦數量，導致需要的時候“遠水難解（jiě）近渴”。由於（yú）目前鋼廠與（yǔ）礦山之間（jiān）的協議礦交易過程中（zhōng），除了能夠保量外，並沒有得到比（bǐ）現貨礦更（gèng）多的實惠，有的部（bù）分條款的設定導致協議礦沒（méi）有現貨礦便宜（yí），比如塊礦相對粉礦的溢價問題。加上自去年以來，鐵礦石價格多數處於震蕩下行，季度、月度等任何“長協”，按照相應指數結算都會現貨價格高，因為長協（xié）本身的特點（diǎn）之一就是滯後，本輪鐵礦石（shí）跌破130美元/幹噸(以62品（pǐn）位澳礦價格為例，下同)後，多數鋼廠又掀起一（yī）輪推遲協議礦的（de）小高潮，鋼廠（chǎng）依賴現貨礦的（de）程度在不斷提高，鐵礦石（shí）從86美元/幹噸觸底反彈後，鋼廠即使再次立刻訂購期貨，以澳洲為例，最早的裝期也需要半（bàn）月左右，難（nán）解燃眉之急，此後港口現貨和海（hǎi）上漂貨成了“香餑餑”，由於（yú）低位抄底鋼廠首選最為實用PB粉，導致這個（gè）貨種在某（mǒu）個港口賣斷貨，也出（chū）現了PB粉在京唐港比日照港多賣40塊錢相對少見（jiàn）的現象（xiàng），因為兩個港口長期（qī）由運費的（de）差距造成10元左右的價（jià）差;另外港口現貨與期貨的（de）正價差也達到了今年來新（xīn）高。種種（zhǒng）現象表明，鋼廠的協議礦的大量（liàng）減少，港口現貨礦導致市場價格波動的（de）非理性在增加。

其次鋼廠（chǎng）控製現貨庫存數量，把資金成本壓力轉嫁（jià）給礦石貿易商，等到市場反彈便會被報複性拉漲。鐵（tiě）礦（kuàng）石庫存占用（yòng）的資金成本是鋼廠（chǎng）財務（wù）費用很大一部分，鋼廠為了減少這部分成本，紛（fēn）紛盡（jìn）最大可能降低庫存，在港口庫存總量變化不大的（de）情況下，其實這部分庫存轉移（yí）到了貿易商手（shǒu）中，據了解，今年（nián）除了鐵礦石（shí）貿（mào）易商的數（shù）量（liàng）有所增加外，進口量排（pái）名靠前的大型貿易商港口（kǒu）常備庫存都所增加（jiā），在價格快速反彈過程中（zhōng），貿易商動（dòng）輒以封庫相（xiàng）對（duì），此時價格的主動權以完全不再鋼廠，因為此時鋼廠高爐仍在“嗷（áo）嗷待哺”。

最後鋼廠的（de）去庫化導致礦石價格急漲急跌，從（cóng）而（ér）帶動鋼材產品追漲殺跌，這樣對鋼廠的穩定經營提出了很大的挑戰。每家鋼（gāng）廠都希望穩定經營，但正式由於鋼廠本身去庫存出現的問題導（dǎo）致了經營的不穩定性。即使（shǐ）鋼（gāng）價（jià）上漲，受鐵（tiě）礦石（shí）如影隨形的跟漲，鋼廠（chǎng）的利潤也很難大幅提高。鋼廠隻是表現出對鋼材出廠頻（pín）繁調價樂此不疲，市場心態患得患失，失去了理性，增加了賭性。

國內的鋼鐵行業受到國外鐵礦石的影（yǐng）響也是非常大，而且現在人們的生活變的更好了（le），所以鋼（gāng）鐵行業的用工成本也是一直（zhí）在上升，所以利潤（rùn）也是一降再降。不過現在去庫存風險也是（shì）相當的高，也是無（wú）奈之舉（jǔ）。

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