第三屆上（shàng）海衍生品市場論壇於5月28日在上海舉行，本次年會的主題為“期貨的金融功能”。新浪財經（jīng）作為網絡支持，獨家直播了本（běn）次（cì）大會。以下為中國金（jīn）屬材料（liào）流通協會會長李耀（yào）強在論壇上的演講（jiǎng）。 我（wǒ）們認為鋼材期貨在促進鋼材當中是有積極作用的。首先我們需要對中國鋼材流（liú）通現狀（zhuàng）有一個看法，鋼（gāng）材流通在我們整個現代的經（jīng）濟當中，具有一（yī）個非常特殊的意義，這個特殊意義（yì）不（bú）僅僅表（biǎo）現在（zài）我（wǒ）們已經是全球最（zuì）大的產量（liàng）和（hé）消（xiāo）費國。我們排在第（dì）二和第三分別隻（zhī）有1億噸左右，數（shù）量隻（zhī）是一方麵。另（lìng）外（wài）一方麵（miàn），大家知道在現階段製造業和建（jiàn）築業是我們經濟增長的兩個主要因素。 我覺得中國的鋼材流通業正在處在（zài）一個變革的關鍵時期，因為（wéi）我們整個鋼材流通業在20年裏麵取得了非常可喜的（de）進步，在二十年（nián）製前，我（wǒ）們鋼材流通僅僅局限於國家的計劃分配，現在民營（yíng）企業（yè）很多做（zuò）鋼材的企業已經成為這（zhè）個領域的主力軍，但是應該說這樣一個行業是不夠的。所以這些不完善的（de）地方主（zhǔ）要表現在以下幾個方麵：第一（yī）個流（liú）通格（gé）局不合理，現在（zài）流通格局是兩頭小中間大。所（suǒ）謂兩頭小就是鋼廠（chǎng）和用戶（hù）之間相對直接穩定的供應量不大。經過真正比較大，是60%左右是臨時性的采購和（hé）銷售（shòu）。這一（yī）塊是占了比較大的比例，應該說這（zhè）個格局從發（fā）展來看是需（xū）要變化的。理想的模式是兩頭大、中間小，但是我（wǒ）們還是兩（liǎng）頭小中間大的狀態。所以這個格局有問題。第二經營主體數量多，成本不（bú）夠。目前很難準備說出基金鋼材數字，總而言之是一個很龐（páng）大的群體。但是由於規模差不多，所以行為操作方式處於一種重複的（de）態勢。這樣造成整個成本居高不下，地（dì）三過於依賴商業行業，缺少的話語權，對中小用戶的利益保護不夠。帶有很多有色定價，但是鋼材定價基本上以鋼廠為（wéi）主導（dǎo）。這樣一來流（liú）通上基本上是背離了。流通商實際上是對中小散戶的保護，成為中小（xiǎo）利益用戶的依賴人。由於本身定價缺點全方（fāng）位的定位，所以對中小用戶的保護不夠。最後一個問題（tí）是係統風險對行業的大，實（shí）際上（shàng）有一個對衝（chōng）的機製（zhì），但是鋼鐵行業到現在為止還沒有形成這樣一個機製，在這幾年有色金屬是（shì）一個大幅（fú）度，如果從量來說由於基數不同鋼（gāng）材的需求量不大。但是實際上比例非常大，2004年熱鐵板回上升到5千，所以（yǐ）這（zhè）種風險已經不是單個企業（yè）的風險（xiǎn）而是整個（gè）行業麵臨（lín）的（de）風險（xiǎn）。 另外一個問題，就是整個經（jīng）濟形（xíng）勢和國內產（chǎn）業政策使流通目前麵對的問題，進一步加劇（jù）了危機。一個就是我們現在經濟發展特點對鋼材特別（bié）了（le）新要求，這個要求概括為兩方麵：第一個如何（hé）應對大幅的波動。也許這個（gè）基礎因素變小了，所以在這（zhè）種情況（kuàng）下鋼鐵流通企業如何進入的（de）期貨市場來規避風險也是迫在眉睫（jié）的問題。 再一個就是如何降低成本，如何降低流通中不應該有的成本，在基礎材料大幅度上漲的同時，整個消費者是同時，作為一（yī）種製（zhì）造業來（lái）說，其他成（chéng）本壓（yā）力非常大。特別希（xī）望在流通環節裏（lǐ）麵能夠進一步降低成本，流通企業如何（hé）幫助用戶降低成本也是需要完（wán）成的使命。還有一個政策就是（shì）2005年國家出台了鋼鐵產業政策，鋼鐵產業政策是對鋼鐵工業企（qǐ）業來說，這裏麵其中包括很多問題，其中主（zhǔ）要的想法是提（tí）高鋼鐵生產鐵的集中（zhōng）度，大家知道相對（duì）流通企業來說，鋼鐵集中度很大，我們（men）看到很多的鋼鐵廠商正在實施並策。市（shì）場要互換一些的（de）大型流通企業出現，這樣才能使和鋼鐵生（shēng）產企業相對應和匹配，但是目前整個鋼鐵流通業裏麵還沒有大型流通企業（yè）的出現。這也（yě）是我們流通企業現狀的缺失。 鋼材期貨能夠幫助我們鋼鐵做一些（xiē）什麽，我（wǒ）覺得還是回到的（de）鋼材期貨市場的功能來看，所（suǒ）謂的價格發現功（gōng）能、規避市（shì）場貢（gòng）獻、集中信息處（chù）理功能。我想都會在鋼材流通變革當中起到應有的作（zuò）用。我個人（rén）看（kàn）法就（jiù）是鋼（gāng）材期貨對於鋼材流（liú）通的意義是（shì）深（shēn）遠的，同時這個進程是逐步的。所以他也是漸進（jìn）的，另外一方麵他不是抽（chōu）象的（de）幫助，包括對生產（chǎn）企業（yè）、流通企業都有所（suǒ）幫助。我們鋼材期貨對於促進流通作用的體現，我覺得有幾個方麵體現：第（dì）一壯大參與主體，有助於（yú）均衡格局的實現。鋼材生產企業分量比流通替大的多，同時我們國家的加工企業非常分散，所（suǒ）以很多的中小用戶非常薄（báo）弱，這樣使（shǐ）生產（chǎn）企業除於非常強的地位，特別是在我（wǒ）們市場經濟法規不完善的情況下，力量均衡是最重要的。但是目前狀態下，如果不（bú）是說有意引入的話，是很難的。由於標準化的建（jiàn）立（lì），可以使很多的金融投資者很方便進出，這些金融投資者（zhě）會進入這個市場，有色市場裏麵基金的（de）力量、金融投（tóu）資者的力量已經得到充分的體現，隻有均衡使鋼鐵流（liú）通市場實現比較合理的局麵，體現一種公平的（de）原則。 第二（èr）個問題是減少係統的風險，由於（yú）有避險機製（zhì），可以使整個係統風險（xiǎn）降低。 第三個是問題是增加透明度（dù），有助（zhù）於決策和宏（hóng）觀調控。我記得94年的時候朱總理說過在線材期貨到4千的時（shí）候，朱總理說線材價格一定要跌到2500以下，實際上我們宏觀部門他來看鋼材各個變化，更多是看上報的信息。上海、北京、天津鋼材市場要定期（qī）給我們宏觀部門上報信息。這個信息第一他時間是滯後，第二這個（gè）的信息的嫁個有多少具有代表性，因為我們分散鋼材的市場，價格是不能統（tǒng）一（yī）的。但是現在體係當中是沒有辦法區別這種的區別，僅僅靠分散現金交易的方式給國家提供信息，是不準確的。如（rú）果我們有一（yī）個期貨（huò）市場，會使我們及時性及準確性會有大幅度（dù）的提高。 第四個就（jiù）是降低流通成本，提高運行效率，促成流通領（lǐng）域的組合。 第五個是優化行業結構，有助於優勢企業的發展。這個有一（yī）個明顯特（tè）點，就是缺乏優勢（shì）企業，如果有一個哪一個（gè）企業做得格外好，他在理（lǐ）念、方法（fǎ）、規模上都處於一個（gè）好的水平。我個人看沒（méi）有，如果沒有優勢企業出現，這（zhè）個行業就很（hěn）難進步，但是目前的環境實際上是不利於優勢企業出現（xiàn），一方麵（miàn）大家都在簡單重（chóng）複做一件事（shì）情—這（zhè）樣企業很難拉開差距，另外就是因為沒有避險機製，所以對大企業風險大。因為大企業庫存量高，一旦出現價格逆轉（zhuǎn），會處於非常被動的地（dì）位。相反中小企（qǐ）業庫存量小，受傷害會小一些。如果我們沒有對鋼材期貨引入（rù）大型企業麵臨的危險（xiǎn）會更大。我們希望做大做強，但是很可能會做大（dà）做死（sǐ）。 第六（liù）是促進鋼材流通行業素質的改善和能力提高。說鋼材都是有（yǒu）色人，我管過。同時管了兩個隊伍，有色同誌們可能更比較善（shàn）於（yú）主動全麵的分析一（yī）些市（shì）場影響的各方麵因素，主動采取行動。做鋼材人的更多是憑經驗和習慣，相對來說會被動一（yī）些。這不是人的問題（tí），而是因為交（jiāo）易方式不一樣，因為事實上我覺得不管是現（xiàn）貨（huò）期貨其實都（dōu）是越來越多受到各種因素的影響。但是期貨領域裏麵（miàn）這種的現象（xiàng）表現為更為直接清晰。所以做期貨的同誌們比較容易主動的深入問題。從而使這個（gè）行業能力進一步特點（diǎn）。 這些作用是不局限於（yú）這六個方麵，但是我想（xiǎng）這六（liù）個方麵（miàn）是存在的。,